Macro Matters

Burbuja bursátil y beneficios corporativos

Recientemente, cuando hablábamos del enfriamiento americano y la expansión española, expresábamos nuestro temor de que estuviéramos presenciando las primeras señales de una posible, aunque hoy por hoy poco probable, recesión en Estados Unidos. Con eso en mente, lo lógico analizar qué pasa en sus corporaciones, pues sus...
Luis Riestra (27-05-2015)
  • Déficit primario y el “burro” de Varoufakis

    Hoy veremos un indicador al que prestan bastante atención los inversores en deuda pública, el llamado “déficit primario”, que a su vez nos servirá para analizar el caso griego, uno que demuestra una vez más lo que hemos dicho en este blog en distintas ocasiones: en esta crisis, si haces las cosas bien terminas regular y si las...
    Luis Riestra (20-05-2015)
  • Euforia española

    Si atendemos a la definición etimológica de euforia como la “fuerza para soportar”, no cabe duda de que los españoles somos un pueblo “eufórico” de siempre, e igualmente con la otra acepción: “estado de ánimo propenso al optimismo”; más complicado es lo relativo a la siguiente: “sensación de bienestar debida a una...
    Luis Riestra (13-05-2015)
  • Estornudo americano y expansión española

    La semana pasada conocimos los datos de crecimiento económico en Estados Unidos y de inmediato aparecieron los vividores del “gloom and doom”, de que vamos camino del desastre, y contra ellos, en la otra orilla, quienes casi pedían no hacerle ni caso a los datos, que todo va bien y tiene sentido. ¿Qué ha pasado realmente,...
    Luis Riestra (06-05-2015)
  • Especulación a crédito y techo bursátil

    Hoy exploraremos un indicador bastante seguido por muchos analistas estadounidenses que buscan diagnosticar la situación bursátil, y que yo encuentro de utilidad en momentos de un posible techo de mercado, me refiero al “margin debt”. Endeudarse para especular Dicho así, casi parece que estuviéramos hablando de un pecado grave,...
    Luis Riestra (29-04-2015)
  • Límites y oportunidades de crecimiento

    Normalmente, cuando se habla de los límites del crecimiento, inmediatamente surge un ejército de salvadores de la Tierra haciendo referencia a estudios tipo “Club de Roma”, que lleva cuarenta años anunciándonos el desastre. Ese tema lo tratamos al hablar del Peak oil for ever, donde vimos las bondades del mercado y el mecanismo...
    Luis Riestra (22-04-2015)
  • Manicomio deflacionario

    Normalmente tiende a verse la realidad macroeconómica desde la óptica de la Demanda Agregada, esto es, atendiendo al consumo público y privado, más la inversión pública y privada, más el saldo del comercio exterior, un enfoque llevado hasta el delirio por nuestros dirigentes. Pues bien, todos esos bienes y servicios demandados...
    Luis Riestra (15-04-2015)
  • Geografía y demografía económicas

    Quienes leen este blog conocen mi queja sobre el abandono o incluso desconocimiento de esas dos ramas de la Economía, casi tanta como la de la historia económica. Pues bien, recientemente, por una feliz coincidencia y por afinidades metodológicas, he tenido que analizar el trabajo de un conocido analista que, basado en ellas, hace...
    Luis Riestra (08-04-2015)
  • El IBEX y la prima de riesgo

    Es indudable que existe una alta correlación entre el riesgo de invertir en un país y la valoración bursátil de sus empresas, algo que permite obtener un indicador de valoración bursátil así como obtener conclusiones relativas al interés general. Es lo que veremos hoy, pero antes dimensionaremos nuestro mercado bursátil. Bolsas...
    Luis Riestra (01-04-2015)
  • Tipos negativos, bancos centrales y el euro

    En este primer trimestre de 2015 la economía global está viviendo un fenómeno económico sin precedentes en el que se da la combinación de tipos de interés negativos y crisis cambiarias en distintos países, algo que sin duda creará fuertes distorsiones económicas. Acostumbrados a sobresaltos económicos de todo tipo, vemos pasar...
    Luis Riestra (25-03-2015)
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