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Macro Matters

Especulación a crédito y techo bursátil

Hoy exploraremos un indicador bastante seguido por muchos analistas estadounidenses que buscan diagnosticar la situación bursátil, y que yo encuentro de utilidad en momentos de un posible techo de mercado, me refiero al “margin debt”. Endeudarse para especular Dicho así, casi parece que estuviéramos hablando de un pecado grave,...
Luis Riestra (29-04-2015)
  • Límites y oportunidades de crecimiento

    Normalmente, cuando se habla de los límites del crecimiento, inmediatamente surge un ejército de salvadores de la Tierra haciendo referencia a estudios tipo “Club de Roma”, que lleva cuarenta años anunciándonos el desastre. Ese tema lo tratamos al hablar del Peak oil for ever, donde vimos las bondades del mercado y el mecanismo...
    Luis Riestra (22-04-2015)
  • Manicomio deflacionario

    Normalmente tiende a verse la realidad macroeconómica desde la óptica de la Demanda Agregada, esto es, atendiendo al consumo público y privado, más la inversión pública y privada, más el saldo del comercio exterior, un enfoque llevado hasta el delirio por nuestros dirigentes. Pues bien, todos esos bienes y servicios demandados...
    Luis Riestra (15-04-2015)
  • Geografía y demografía económicas

    Quienes leen este blog conocen mi queja sobre el abandono o incluso desconocimiento de esas dos ramas de la Economía, casi tanta como la de la historia económica. Pues bien, recientemente, por una feliz coincidencia y por afinidades metodológicas, he tenido que analizar el trabajo de un conocido analista que, basado en ellas, hace...
    Luis Riestra (08-04-2015)
  • El IBEX y la prima de riesgo

    Es indudable que existe una alta correlación entre el riesgo de invertir en un país y la valoración bursátil de sus empresas, algo que permite obtener un indicador de valoración bursátil así como obtener conclusiones relativas al interés general. Es lo que veremos hoy, pero antes dimensionaremos nuestro mercado bursátil. Bolsas...
    Luis Riestra (01-04-2015)
  • Tipos negativos, bancos centrales y el euro

    En este primer trimestre de 2015 la economía global está viviendo un fenómeno económico sin precedentes en el que se da la combinación de tipos de interés negativos y crisis cambiarias en distintos países, algo que sin duda creará fuertes distorsiones económicas. Acostumbrados a sobresaltos económicos de todo tipo, vemos pasar...
    Luis Riestra (25-03-2015)
  • Deflación y competitividad

    Si hay un fenómeno económico de actualidad que debería preocupar a los directivos es la deflación, una situación sistémica fruto de una competencia más agresiva y de un peor tono de la demanda (por insuficiencia y/o por su posposición), produciendo la caída del margen de contribución total mientras otros costes y obligaciones,...
    Luis Riestra (18-03-2015)
  • Draghi y sus mimbres

    El pasado cinco de marzo el presidente del Banco Central Europeo, Mr. Mario Draghi, continuó con su alargada retórica de expansión cuantitativa concretada el 22 de enero, antes de las elecciones griegas, y efectiva en 60 mil millones de euros mensuales a partir de este nueve de marzo, extendiéndose, en principio, hasta septiembre de...
    Luis Riestra (11-03-2015)
  • Riesgos y oportunidades comerciales globales

    Como todos sabemos el futuro de nuestro bienestar depende de nuestro éxito comercial en los mercados internacionales, esa es nuestra actividad crítica. Por ello hoy otearemos el horizonte exterior donde, salvo casos contados, las empresas españolas no ocupan el lugar que podrían y deberían en la economía global.  La OMC La...
    Luis Riestra (04-03-2015)
  • Curva de Phillips y paro al 8%

    Como es sabido, el mayor problema económico de España es el paro, ese drama ignorado por décadas y al que no se quiere dar solución porque se prefiere estar a otras cosas, más sublimes, más ideológicas, más acordes con un orden cívico disfuncional que, lamentablemente, todo parece indicar que habrá que esperar a que se devore a...
    Luis Riestra (25-02-2015)
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