¿Qué son los Aristócratas y Reyes del Dividendo?

Los dividendos son pagos que una empresa hace a sus accionistas. Cuando usted posee acciones que pagan dividendos, recibe una parte de los beneficios de la empresa, lo que puede ayudarle a obtener ingresos.

Las empresas suelen pagar dividendos en efectivo trimestralmente, y si los beneficios de la empresa aumentan a lo largo de los años, el importe del dividendo también puede aumentar. Los dividendos también pueden pagarse con cargo a los beneficios no distribuidos de la empresa, que es una especie de cuenta de ahorro con los beneficios acumulados a lo largo de los años. Las empresas también pueden pagar dividendos en acciones, lo que significa que dan acciones de capital en lugar de efectivo.

Veamos vía un ejemplo la inversión en dividendos: invertimos en una empresa que paga un 3% de dividendos por acción. Si poseemos una acción de esa empresa y esa acción vale 100 euros, recibiremos 3 euros en dividendos. Pero si en lugar de tener 100 acciones tuviéramos 200, recibiríamos 600 euros en dividendos, con lo que el cálculo es:

100€ vale la acción*200 acciones que tenemos= 20.000€ * 3% o 0.03= 600€

Es importante tener en cuenta que cuando se indica una tasa de dividendos, normalmente se trata de una tasa de dividendos anual, lo que significa que su pago se dividiría por cuatro si se pagara trimestralmente. Por lo tanto, en nuestro ejemplo anterior, el pago de dividendos sería de 150 $ por trimestre (600 $ ÷ 4), suponiendo el mismo precio de la acción y el mismo número de acciones.

Por otro lado, hay algunas empresas que tengan un plan de reinversión de dividendos, a menudo llamado DRIP (dividend reinvestment plan) en los cuales se puede elegir reinvertir sus dividendos para comprar más acciones en lugar de optar por efectivo. Esto puede ser un plan inteligente cuando sus dividendos son pequeños, ya sea porque la empresa está creciendo o porque no posee muchas acciones. 

Generalmente los inversores que miran estas estrategias suelen enfocarse en aquellas empresas de alta rentabilidad por dividendo o en aquellas de alta tasa de crecimiento de dividendos. Pero vale la pena tomar algunas precauciones para no caer en "dividend traps", como:

• Asegúrese de que el porcentaje de reparto de dividendos no supere el 60% o el 70%. Un pago en ese rango significa que la empresa retiene al menos entre el 30% y el 40% de sus beneficios para su expansión.
• Sus acciones de dividendos deben ser de empresas que tengan poder de fijación de precios, lo que significa que pueden aumentar los precios para compensar una alta tasa de inflación y seguir pagando sus dividendos incluso si el gobierno está imprimiendo dinero como loco.
• Busque valores que tengan una relación deuda-capital inferior a 1,0. Esa relación significa que una empresa tiene al menos dos tercios de su capital. Esta relación significa que una empresa tiene al menos un dólar de patrimonio neto por cada dólar de deuda. En términos financieros, esto se llama "estructura de capitalización".
• Busque valores que tengan un ratio p/e de 15 o menos. Esto puede ofrecer cierta protección adicional contra las caídas en caso de que se recorte el dividendo.

¿Qué son los Dividend Kings y en que se diferencian con los Dividend Aristocrats?

Comprender los matices entre los reyes de los dividendos y los aristócratas de los dividendos es crucial para cualquier inversor que busque maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo. Aunque ambos representan a empresas con un sólido historial de aumento de dividendos a lo largo del tiempo, sus diferencias pueden tener implicaciones significativas para las estrategias de inversión.

Los Reyes del Dividendo y los Aristócratas del Dividendo son reconocidos por su compromiso a largo plazo con el aumento de los dividendos, la diferencia clave radica en la duración de sus historiales. Mientras que los Reyes del Dividendo son un grupo de élite de empresas que han aumentado el pago de dividendos durante al menos 50 años consecutivos, los Aristócratas de los Dividendos lo han hecho durante al menos 25 años consecutivos.  

Sin embargo, las empresas en ambos casos deben tener un modelo de negocio sólido y sostenible, que le permita generar beneficios constantes durante un largo periodo de tiempo, incluso en recesiones económicas como a la que potencialmente nos aproximamos. El compromiso del management para sus accionistas deben ser fuertes.

Por tanto, las principales diferencias son.

• Duración de los aumentos consecutivos de dividendos:  los Reyes del Dividendo tienen un requisito mínimo de 50 años consecutivos, mientras que los Aristócratas del Dividendo tienen un requisito de 25 años consecutivos.
• Número de empresas, difiriendo significativamente (poco más de 30 para los Reyes y más de 65 para los Aristócratas)
• Criterios de selección: los Reyes del Dividendo no se limitan a empresas de un índice o un rango de capitalización bursátil específicos. Pueden pertenecer a varios sectores y no están limitados por requisitos de tamaño. En cambio, los Aristócratas del Dividendo deben formar parte del índice S&P 500 y cumplir criterios específicos de tamaño y liquidez.
• Estabilidad y fiabilidad percibidas: debido a su larga trayectoria de aumentos consecutivos de dividendos, los Reyes del Dividendo suelen ser percibidos como más estables y fiables en cuanto al pago de dividendos. Su capacidad para mantener el crecimiento de los dividendos durante medio siglo demuestra resistencia y coherencia. Los Aristócratas del Dividendo, aunque siguen siendo fiables, tienen un historial relativamente más corto.
• Interés de los inversores: los Reyes del Dividendo tienden a atraer una atención significativa de los inversores centrados en los dividendos debido a su prestigioso estatus y a su extenso historial de crecimiento de dividendos. Su exclusividad y rareza los hacen especialmente atractivos. Los Aristócratas del Dividendo también despiertan interés, pero su mayor número hace que no tengan el mismo atractivo que los Reyes del Dividendo.

En realidad los Reyes del Dividendo son relativamente exclusivos y por tanto suscitan mayor interés y demanda de los inversores, contribuyendo a una potencial mayor revaloriazación. Además muestran mayores tasas de crecimiento de los dividendos. 

Alternativas de inversión

Generalmente Estrategias de Inversión y Asset Managers solemos publicar aquellas empresas del Ibex con mayor pago de dividendo y la temporada de los mismos, pero también lo hacemos vía ETFs o Fondos de Inversión con foco en este tipo de empresas, como:

• Fidelity Global Quality Income UCIT ETF (rentabilidad 2023= 7.44%; TER 0.4%). Entre sus posiciones en cartera se observa a Apple, Microsoft, Nvidia, Procter&Gamble, Nestle, Eli Lilly, Comcast, Novo Nordisk, Chevron y Visa, que en conjunto suman 15.92% del patrimonio de cartera.
• Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF (rentabilidad 2023=2.57%; TER de 0.29%). Principales posiciones son Exxon Mobil, Johnson&Johnson, JPMoirgan, Procter&Gamble, Nestle, Chevron, The Home Depot, Merck, Abbvie y Pepsico
• SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCIT ETF (rentabilidad 2023= -5.9%; TER 0.45%). Entre sus posiciones en cartera se observa a Aza, Paramount Global, Verizon, Adecco, Kennedy Wilson, Lenovo, Universal, Lyondelbasell, Bouygues y LTC Properties.

Conclusión: el pago de dividendos es muy atractivo ya que es como "una renta" que general cierta liquidez a los inversores. Sin embargo, hay que saber ser selectivo y diferenciar entre Reyes y Aristócratas. 

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