Puede haber comprador para Haya Real Estate. El fondo sueco Intrum explora la adquisición a Cerberus de su compañía de servicios inmobiliarios para grandes clientes en España. El precio de la operación, que plantea dificultades por la estructura del accionariado, podría oscilar entre los 150 y 200 millones de euros, según distintas fuentes consultadas por Vozpópuli.
Intrum ya ha protagonizado operaciones de calado en el sector financiero español, como la compra de Solvia, la antigua filial de servicios inmobiliarios de Sabadell, por unos 300 millones. También mantiene buenas relaciones con Cerberus, al que adquirió en 2021 una cartera de créditos deteriorados, sobre todo de empresas y préstamos al consumo, de 1.000 millones.
El fondo sueco explorará y previsiblemente presentará una oferta por Haya, como dan por hecho distintas fuentes del sector. Aunque la operación despierta cierto recelo tanto por la estructura accionarial como por el elevado volumen de deuda de la compañía. En el primer caso, Cerberus tiene la mayoría de Haya Real Estate, pero los bonistas controlan el 27% tras convertir en capital parte de la deuda en la última refinanciación. Y el peso de la deuda sería otro de los escollos de la negociación, ya que supera los 300 millones con vencimiento en 2025 que debería afrontar el nuevo propietario.
Aunque la buena sintonía en las relaciones entre Cerberus e Intrum pueden desenredar una eventual operación, como apuntan fuentes financieras. Sobre todo tras la llegada al fondo sueco de Andrés Rubio, exresponsable para el Sur de Europa de Apollo y ex de Cerberus. Rubio se convirtió en el máximo ejecutivo de Intrum hace dos meses, aunque, de momento, de forma interina.
Aspiraciones de Cerberus
Cerberus aspira a obtener por Haya una cantidad más cercana a los 500 millones de activos en balance. Pero en el sector se señala que el fondo norteamericano es consciente de que una eventual venta sólo se materializaría muy por debajo de esta cifra, a la que habría que descontar los 300 millones de deuda y los costes de una reestructuración de plantilla.
Hay que recordar que Haya perdió los grandes contratos que tenía con Unicaja y Sareb, un hecho que rebaja el apetito de cualquier potencial comprador. El ebitda (resultado operativo) ajustado de la compañía ascendió a 65 millones en el último año. Fuentes de Haya Real Estate han preferido no hacer comentarios sobre su futuro.
El fondo estadounidense está sondeando el mercado para encontrar comprador para su compañía de servicios inmobiliarios para grandes clientes en España entre competidores y fondos
Como publicó este medio, Cerberus ha reactivado con fuerza la venta de Haya Real Estate. El fondo estadounidense está sondeando el mercado para encontrar comprador para su compañía de servicios inmobiliarios para grandes clientes en España entre competidores y fondos. Además de Intrum, DoValue también estaría en la posible lista de candidatos, según fuentes financieras.
El mandato de venta lo tiene Deutsche Bank, como publicó Bloomberg. Cerberus asumió el control en 2013 tras comprar Bankia Habitat, a la que fue reforzando tras acuerdos con la Sareb, Liberbank, Cajamar o BBVA, alcanzando la gestión de activos por más de 40.000 millones.
Intrum y cualquier comprador tendría que ajustar la plantilla de Haya
La pérdida del megacontrato de Sareb (de más de 25.000 millones de euros en activos inmobiliarios y préstamos) desencadenó un fuerte ajuste de plantilla. Anunció un ERE para 185 empleados, el equivalente a un 22% del personal que tenía en España. Ya en 2020, la compañía había llevado a cabo otro ajuste de 205 personas.
El ritmo de recorte de empleo es de 100 puestos al año desde 2019. Cualquier operación de venta implicaría necesariamente otro ERE para una plantilla que ahora ronda los 800 empleados.
Cerberus intentó sacar a Bolsa la compañía en 2018, con una valoración de 1.200 millones, pero recibió ofertas por menos de 850 millones. Un año más tarde, en 2019, inició los contactos para tratar de venderla, pero la pandemia frenó los planes de cualquier operación corporativa.
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