El mundo de las finanzas está repleto de frases lapidarias, de sentencias. Desde hace años circula una “ley” por la que si un ciudadano mantiene una deuda de 20.000 euros con su banco, tiene un problema; y, sin embargo, si debe 200.000 euros el problema pasa a ser del banco.
Las experiencias vividas tras la crisis financiera internacional de 2008 han modelado un ciudadano español algo más moderado y con más aversión al riesgo que aquel que en los años dorados del “boom” inmobiliario solo veía posibilidades de mejorar su patrimonio en un corto espacio de tiempo. El brusco aumento de la inflación a lo largo del presente año ha terminado de convencer a los ciudadanos de que no es el momento adecuado para aventuras monetarias.
En apenas un par de semanas, el Banco de España dará a conocer el montante de los depósitos de Administraciones Públicas, sociedades no financieras y hogares a cierre del mes de agosto. Todo hace indicar que, por primera vez en la historia, los ahorros bancarios de las familias superarán el billón de euros.
A finales del pasado mes, los hogares mantenía 933.411 millones de euros en cuentas corrientes en entidades financieras, además de disponer de otros 66.460 millones en depósitos a plazo. En total, 999.871 millones de euros. Son 55.782 millones más que en julio de 2021, un 5,91% más. En los siete primeros meses de este año, los ahorros bancarios de los hogares han aumentado en 39.026 millones de euros, lo que equivale a un crecimiento mensual medio de 5.575 millones, lo que estadísticamente llevaría los ahorros bancarios a 1,005 billones de euros cuando el Banco de España dé a conocer las cifras correspondientes al mes de agosto.
A finales de julio pasado, las familias tenían ahorrados 304.119 millones más que el volumen de los créditos concedidos por la banca, una situación que ha ido cambiando desde la crisis bancaria de 2012. Según los datos del Banco de España, los hogares atesoran 1,4 veces en ahorros el dinero que deben en créditos. En 2021, la proporción era de 1,36 veces, con un saldo favorable al ahorro de 253.515 millones; en 2019 (1,23 veces), en 2017 (1,11 veces) y 2015 (1,04 veces).
Pero no siempre ha sido así. En el año 2008, la suma del dinero guardado por las familias en cuentas corrientes y depósitos a plazo bancarios ascendió a 678.904 millones de euros, mientras la deuda contraída a través de créditos hipotecarios, créditos al consumo y otros fines alcanzó 845.782 millones, un 24,58% más. El ahorro apenas cubría el 80% de la deuda. Esta situación se prolongó hasta el año 2013. En ese periodo de tiempo los hogares debían más dinero en créditos del que tenían en cuentas corrientes y depósitos: el 111,31% en 2012, el 101,6%, en 2013, por ejemplo.
Según el Banco de España, los hogares atesoran 1,4 veces en ahorros el dinero que deben en créditos
¿Qué ha sucedido a lo largo de estos últimos años? Por un lado, que la situación económica se ha hecho mucho más volátil. Desde principios de siglo, el Producto Interior Bruto ha alternado años de fuerte crecimiento (entre los años 2003 y 2007 creció a un ritmo medio anual del 3,5%), con decrecimientos en otras cinco ocasiones (-3,6% en 2009 hasta el -11,3% en 2020, por la excepcional situación que se vivió tras la irrupción de la pandemia) y periodos de estancamiento, como los vividos en 2008 o 2010.
La evolución de los tipos de interés oficiales que fija el Banco Central Europeo ha tenido también mucho que ver con el comportamiento financiero de los españoles. En el verano de 2008, antes de que Lehman Brothers se declarara en quiebra, el precio del dinero estaba en el 4,25%. Apenas unos meses después, en mayo de 2009, habían bajado al 1% como consecuencia del temor a una paralización de las inversiones y a una larga recesión económica. En marzo de 2016, Mario Draghi lo situó en el 0% y ha habido que esperar a 2022 para que se produjeran las primeras subidas en once años. Desde este mismo mes, el tipo de interés oficial está en el 1,25%, tras dos subidas consecutivas.
Como consecuencia de las dudas que la situación económica ha planteado a las familias, el saldo vivo de los créditos se ha ido reduciendo con el paso del tiempo. No es que no se hayan llevado a cabo nuevas operaciones de financiación de compra de viviendas o del consumo, es que se ha amortizado más crédito del que se ha concedido nuevo. Buena prueba de ello es que la deuda que hoy mantienen las familias con los bancos por los créditos hipotecarios concedidos ascendía en julio a 516.242 millones de euros, cuando en 2008 era de 641.239 millones. Es una reducción del 19,5%, o de cerca de 125.000 millones de euros, a pesar del desplome de los tipos.
Tipos de interés
Los tipos de interés han influido de una manera decisiva más en la forma de ahorrar de los españoles que en el ahorro en sí. La caída en vertical de 3,35 puntos porcentuales del precio del dinero en apenas diez meses tuvo sus consecuencias inmediatas en la retribución de los depósitos a plazo de los bancos y, cómo no, en la de las cuentas a la vista. A partir de 2016 se acabaron las tradicionales “guerras del pasivo” que enfrentaban todos los años a las diferentes entidades bancarias por captar el ahorro de los hogares. Con tipos solo ligeramente por encima del 0% y con el dinero gratis procedente del BCE, los bancos no necesitaron el ahorro de los ciudadanos.
Así se explica que el ahorro se haya trasladado de los depósitos a plazo (siempre mejor remunerados) a las cuentas a la vista. Si en el año 2008 el ahorro bancario de los hogares se distribuía entre 409.418 millones de euros en depósitos a plazo y 269.486 en cuentas corrientes, para un total de 678.904 millones, en julio de 2022, los depósitos a plazo han caído hasta los 66.460 millones de euros, un 83,76%, y las cuentas corrientes han crecido hasta alcanzar 933.411 millones de euros, 3,5 veces más.
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