España, en lenta recuperación, tiene un nuevo brote verde que llevarse a la boca: los dividendos que reparten las empresas cotizadas se situaron en el primer semestre en el máximo de la serie histórica (desde 2010). Es una buena noticia para miles de pequeños ahorradores que están dejando a un lado los depósitos y otros productos de renta fija ante los bajísimos tipos de interés y están apostando por la rentabilidad que ofrecen los dividendos de las compañías españolas, próximo al 4,9%.
Un total de 61 cotizadas españolas han entregado 16.462 millones, lo que representa un 51,1% más que en el mismo periodo de 2013, cuando repartieron 10.791 millones, la cifra más baja, eso sí, de la última década, según los últimos datos de BME. Distribuyeron 10.106 millones en el segundo trimestre, en el que destaca el dividendo extraordinario de Repsol (1.324 millones) por el acuerdo de compensación con Argentina tras la expropiación de YPF, que se suman a los 6.353 millones de los primeros tres meses.
Al margen de Repsol, el fuerte aumento del importe repartido también se sustenta en la vuelta al dividendo de nueve compañías que lo suspendieron en el primer semestre de 2013.
Repsol repartió en junio un dividendo extraordinario de 1.324 millones por la compensación por YPF
Los 16.462 millones distribuidos explican por qué, a pesar de que la Bolsa española se ha revalorizado un 85% en dos años, “el mercado de valores nacional sigue siendo líder mundial en rentabilidad por dividendo (yield)” con cerca de un 4,9%, según datos homogéneos publicados por Morgan Stanley Cap. Int (MSCI).
La cifra total, 16.462 millones, supera los 12.008 millones de 2010, los 14.780 millones de 2011, los 15.875 millones de 2012 y los 10.791 millones de 2013. Antes, sólo en 2009 el importe fue superior. Aquel año las empresas españolas repartieron 21.269 millones, un montante inflado por el dividendo extraordinario, de 4.556 millones, de Endesa.
En cualquier caso, el crecimiento del importe total de la retribución al accionista debe enmarcarse en un contexto de subida continuada de la fórmula del scrip dividend (dividendo elección). En el semestre, 10 compañías han utilizado este sistema, de forma que el 35% de los dividendos satisfechos ha sido en acciones.
De las 61 empresas que han pagado dividendo, nueve pertenecen al Mercado Alternativo Bursátil (MAB) de Empresas en Expansión, lo que constata, según BME, “la capacidad de esta iniciativa de mercado para convertirse en dinamizadora de la financiación y el crecimiento de un buen número de pequeñas empresas y la voluntad de sus propietarios de compartir estos avances con sus accionistas desde estadios tempranos de desarrollo”.
El pago a los accionistas registró un nuevo récord de 426.800 millones de dólares en todo el mundo en el segundo trimestre
El crecimiento de los dividendos en España está en línea con lo que ocurre a nivel mundial. Según el último informe Global Dividend Index (HGDI) de Henderson Global Investors, el pago a los accionistas alcanzó un nuevo récord de 426.800 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que supone un 11,7% más respecto a un año antes (44.600 millones). Un aumento que equivale a los dividendos distribuidos en Japón en todo un año.
Sin contabilizar los dividendos extraordinarios, que ascendieron a 16.000 millones de dólares y contribuyeron en 6.500 millones al aumento de 44.600 millones registrado, el incremento fue del 10,2%.
El Henderson Global Dividend Index pasó, asimismo, de los 151,6 a los 157,8 puntos, lo que implica que los dividendos han crecido un 57,8% en los últimos 12 meses, en comparación con 2009, el año que se toma como referencia para el estudio.
Los mercados desarrollados impulsaron las cifras positivas, con Europa y Japón a la cabeza, tras haber ocupado un segundo plano en los últimos trimestres. En concreto, las distribuciones en Japón subieron el 18,5%, hasta los 25.200 millones de dólares, mientras que en Europa (sin contar Reino Unido), subieron el 18,2%, hasta los 153.400.
A este crecimiento de Europa contribuyeron de forma importante las empresas españolas, que repartieron, según este informe, 10.300 millones de dólares en el segundo trimestre (cifra cercana a los 10.106 millones de euros estimados por BME), frente a los 5.900 millones de un antes. Supone un aumento del 74,5%, en la mayor subida de Europa y la tercera del mundo, sólo superada por las de Chile y Colombia. Dentro del Viejo Continente, España se sitúa en términos absolutos por detrás de Francia (40.700 millones), Alemania (33.700 millones), Suiza (17.100 millones) y Suecia (15.600 millones).
Estados Unidos se mantiene como el mayor distribuidor de dividendos, con 89.400 millones de dólares, frente a los 78.600 millones del segundo trimestre de 2013. Un incremento que también ha ayudado a contrarrestar el mal comportamiento de los mercados emergentes, en los que la retribución al accionista conjunta ha decrecido el 14,6%, hasta los 29.400 millones.
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