Aunque todavía es pronto para prever las consecuencias que el 'efecto Reddit' pudiera tener sobre las empresas cotizadas, y si se trata de un movimiento que está aquí para quedarse, para el particular que valora la posibilidad de destinar parte de sus ahorros a la Bolsa, la posibilidad de que desde un foro de Internet se pueda alterar un valor, supone un factor de riesgo añadido.
En las últimas semanas, en Estados Unidos, los valores de compañías en Bolsa a las que prácticamente se las daba por muertas han resucitado al calor de actuaciones aparentemente coordinadas desde plataformas digitales por miembros de determinados foros.
Inversores low cost se han organizado en el foro WallStreetBets de Reddit para, todos juntos, apostar por un valor determinado que estaba siendo presa de los hedge funds posicionados en cortos.
El 'efecto Reddit' se está vendiendo como la 'democratización' de la Bolsa, pero puede ser pernicioso también para pequeños inversores
Así han logrado que el valor de las acciones de una empresa que, a priori, no tenía futuro -GameStop, una cadena de tiendas físicas de videojuegos- se haya disparado.
El 'efecto Reddit' se está vendiendo como resultado de la 'democratización' de la Bolsa, como el triunfo de los pequeños inversores, como la derrota de los grandes fondos que toman posiciones bajistas en compañías a las que terminan por hundir.
La digitalización y la globalización de los mercados facilitan movimientos como estos. También el teletrabajo, los confinamientos provocados por la pandemia, la suspensión de acontecimientos deportivos -y de apuestas- explican el auge que están viviendo ahora.
Los analistas y expertos sostienen que en España este movimiento de rebelión ante Wall Street difícilmente sería replicable
Pero este movimiento no solo representa un obvio factor de riesgo añadido para el inversor en Bolsa. Sus efectos también pueden ser perniciosos para los pequeños inversores, para los mismos que asaltan ahora empresas que están siendo devoradas por hedge funds.
El fuerte incremento del valor de GameStop en Bolsa, por ejemplo, tiene tufo de estafa piramidal: el último inversor que salga lo hará con fuertes pérdidas. En España, y en Europa, posiblemente una actuación de ese tipo sería considerada manipulación del mercado, por lo que sería censurada y perseguida.
Pero además, el movimiento tiene un efecto indirecto que puede ser dañino para otros valores.
Por ejemplo, el hedge fund Melvin Capital ha perdido la mitad de su patrimonio por su apuesta bajista contra GameStop o BlackBerry, debido al efecto Reddit, cerca de 5.000 millones de dólares. En un principio, puede leerse como una bonita victoria de David contra Goliat, de los pequeños inversores contra Wall Street.
Los pequeños inversores también se benefician de la información que ofrece el hecho de que un 'hedge fund' tome una posición bajista
Pero las pérdidas ocasionadas obligará posiblemente a Melvin Capital a deshacer posiciones en otros valores, a cambiar de estrategia, lo que pudiera influir en la cotización de empresas participadas también por otros pequeños inversores que se verán afectados.
Los inversores reunidos en esos foros y plataformas digitales han puesto en su mira a los cortos, a los hedge fund que apuestan contra valores cotizados. Con sus apuestas bajistas, los fondos se enriquecen en muchos casos a costa de las caídas en Bolsa de las empresas contra las que se posicionan.
Pero los pequeños inversores también se benefician de las apuestas de estos hedge funds, pues acceden a una señal relevante de que, quizá, algo no vaya tan bien en la empresa en la que, hasta el momento, confiaban.
Los analistas y expertos sostienen que en España este movimiento de rebelión ante Wall Street difícilmente sería replicable. Pero ya el lunes planearon dudas sobre el origen de incrementos destacables en valores de escasa liquidez y alta volatilidad, como Urbas (subió un 9,39%), Duro Felguera (13,71%) y Tubacex (8,17%), y sobre comentarios en Telegram o en Forocoches al respecto.
