Se ha hecho desear, pero AENA sale hoy a Bolsa en la que supone la mayor oferta pública de venta (OPV) de Europa en el año y la mayor en España desde 2007, cuando dio el paso Iberdrola Renovables. El Estado colocará el 49% del gestor aeroportuario por alrededor de 4.300 millones, a razón de cerca de 58 euros por acción, es decir, en la parte alta de la banda oficial prevista. Se trata, además, de la mayor privatización parcial de una empresa española desde Endesa, en 1998.
Tras los dos intentos fallidos de 2011 y 2014, el Gobierno de Mariano Rajoy conseguirá así apuntarse unos jugosos ingresos con la salida a Bolsa de una de las empresas públicas más apetecibles por el mercado. No en vano, la demanda ha superado ampliamente la oferta. Es la primera OPV en España en 2015 y supone el punto de arranque en un año en el que ya están en la rampa de lanzamiento varias operaciones más. La más inmediata, la de Saeta Yield, la filial en la que ACS aglutina sus activos renovables, y que saltará al parqué español el próximo lunes. Las previsiones apuntan a que incluso podría superarse el récord de 2007, cuando las OPV captaron 10.581 millones.
A los alrededor de 4.300 millones de AENA, se sumarán la próxima semana hasta 500 millones de Saeta Yield. Próximamente también está previsto que dé el paso Abertis Telecom, cuya valoración rondará los 1.800 millones. Igualmente Isolux anunció hace un mes su intención de realizar una oferta pública de suscripción (OPS), en una operación que suponrá cerca de 600 millones. Un importe similar alcanzará la colocación de en torno al 30% de Testa, la filial patrimonial de Sacyr.
El mercado esperaba que estas operaciones se cerraran en la recta final de 2014, sin embargo, las incertidumbres generadas en los últimos meses obligaron a aplazarlas. Ocurrió lo mismo con Bulwin, la socimi de Quabit o Pegaso Renewables, sociedad que engloba a las renovables de FCC. Su valor se estima, en ambos casos, en unos 500 millones. Con un tamaño menor, también se pospuso la salida a Bolsa de Naturhouse (alrededor de 100 millones).
Además de AENA, el Estado tiene en mente vender otras empresas públicas, ya sea en un traspaso directo a un tercero o a través de su colocación en el mercado. Así ocurriá, previsiblemente, con la Compañía de Seguros de Crédito (CESCE), de la que controla el 50,2%, valorado en unos 150 millones de euros. Correos y Loterías y Apuestas del Estado (LAE), también tienen el cartel de 'transferibles', aunque en su caso el camino aún es largo.
Talgo, Globalia y Saba son otras de las empresas que el mercado espera tarde o temprano en Bolsa, lo que agrandaría sustancialmente el importe de las OPV de 2015, hasta pulverizar el récord de 2007. De igual forma, se da por descontado el salto de más socimis, después de las cinco que comenzaron a cotizar en 2014, así como de otras pequeñas compañías en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB).
Este año incluso el sector financiero podría registrar movimientos en este sentido. BMN, de cuyo capital el Estado, a través del FROB, tiene el 65%, es una de las más esperadas, pero las fuentes consultadas creen que los procesos electorales de este año harán que se retrase hasta el próximo ejercicio. Unicaja, Ibercaja, Kutxabank o la andorrana Andbank son otras de las entidades con horizonte bursátil.
En 2014 salieron a Bolsa 12 compañías que captaron 4.811 millones de euros, más la colocación del 22% de Endesa por parte de la italiana Enel por un montante final de 3.133 millones. Es decir, la cifra total rozó los 8.000 millones. Fue el segundo mejor año de siempre, después de 2007, cuando se culminaron las salidas de Iberdrola Renovables y Criteria. Superó además ampliamente los 459 millones de 2013, cuando sólo se produjeron las operaciones de Liberbank y Ebioss Energy o los 8,1 millones de 2012 (cinco colocaciones). En 2011 se produjeron ocho operaciones por 6.083 millones, entre las que destacan las de Bankia y DIA, en 2010, 12, por 1.564 millones. En 2009 apenas captaron 19,32 millones y en 2008 292 millones, según los datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME).
De las 12 nuevas cotizadas en 2014, cuatro lo hicieron en el MAB. Se trata de NPG Technology, que debutó el pasado mes de mayo con una captación de 5 millones de euros; Facephi Biometría, que hizo lo propio el 1 de julio con 12,20 millones; Only Apartments, con 3,42 millones; y Home Meal, la última en estrenarse en Bolsa el pasado diciembre con 6,4 millones.
Del resto, al margen de Endesa, la mayor OPV del año la protagonizó la socimi Merlin Properties, que el pasado 30 de junio consiguió un volumen efectivo de 1.291,5 millones. Le siguen Applus Services, con 1.210 millones, Logista, con 517,7 millones, Hispania Activos Inmobiliarios, con 550 millones, Edreams Odigeo, con 432,7 millones, LAR, con 400 millones, Axia Real Estate, con 360 millones, y Mercal Inmuebles, con 25,4 millones. Por tanto, un total de cinco socimis saltaron al parqué, con un importe conjunto de 2.227 millones.
