Con los datos publicados al cierre del 1S23, hacemos una comparativa para los bancos cotizados en el Ibex 35. Empezando por la solvencia y tras unos test de estrés de la autoridad bancaria europea que deja a la banca española en los primeros puestos por solvencia, el ratio CET1 medio para nuestras entidades es del 12,78%. El más robusto en este campo es Unicaja, con un CET1 del 13,80% y en el lado opuesto encontramos a Santander, con un igualmente robusto 12,20%.
Si revisamos la liquidez, con LCR (ratio que relaciona el total de activos líquidos de la entidad y las obligaciones de pago a corto plazo y nos indica si el banco tiene suficientes activos líquidos para hacer frente a salidas potencial es de efectovo a corto plazo), un 188,08% de media para las 6 entidades del selectivo, destaca de nuevo Unicaja con un 284% y en este caso es Bankinter el que se coloca en el último puesto, con un 105,5%. Añadimos el estudio de la tasa de mora, muy controlada para toda la banca española, con media en el 3,06% a junio de 2023. Bankinter 2,20%, seguido de Caixabank 2,60% son las entidades con menor ratio de mora, frente a Unicaja en el 3,6% y Sabadell en el 3,50%. El ratio de cobertura de activos improductivos (que mide las provisiones necesarias asociadas a activos problemáticos y el total de esos activos) en el 68,4% de media para el sector, BBVA con el mayor ratio, del 80% y Santander 68%, frente al 56% de Sabadell. Otra medida de riesgo, el cost of risk (cociente entre las dotaciones e insolvencias y la inversión crediticia bruta de clientes), en el 0,59% de media para el sector, con un coste del riesgo del 0,27% para Caixabank, 0,30% Unicaja y con mayor cost of risk Santander (1,08%) y BBVA (1,04%).
Vamos con la rentabilidad, medida con el RoTE (rentabilidad sobre fondos propios medios sin activos intangibles), la entidad más rentable al cierre de junio es BBVA con un 16,95% (ROE del 16,20%), seguida de Bankinter en el 16,40% (ROE 15,50%); la rentabilidad más rezagada pese a la escalada en tipos de interés es para Unicaja, en el 7% (ROE 4,5%) y Sabadell 10,85%.
En una comparativa de márgenes y beneficios, al cierre del 1S23, el crecimiento del margen bruto para la banca Ibex 35 alcanzó el 19,55%, destacando BBVA +35% y Bankinter +30%; en el lado opuesto Unicaja con una contracción del 0,20%. El margen de intereses creció de media para las seis entidades un 37,67%, con Bankinter a la cabeza +60%, seguido de Caixabank +55,20% y a la cola Santander +13,60%. El beneficio +26,47% de media, con Bankinter +54,20% y Unicaja -12,95%. Las comisiones, una partida muy vigilada dado el contexto actual para el sector, crecen de media un escueto 0,76%, con un rango que va desde el +12,90% del BBVA y +5% para Santander, hasta el -7% de Caixabank.
Por último, en cuanto a múltiplos y ratios del negocio, la síntesis del Ratio de Eficiencia, ese que nos indica, cuántas unidades monetarias tiene que gastar la entidad para ingresar 1€ y por tanto, cuando más bajo, más eficiente será el banco. La media para el Ratio de eficiencia en la banca del Ibex 35 es del 43,03%, la mejora entre la banca europea. Destaca el 35,40% de Bankinter, 42% para BBVA y la menos jugosa para Unicaja, en el 47,90%, y aún así, podemos decir que es una entidad muy eficiente.
