El pasado 6 de junio, el consejo de gobierno del Banco Central Europeo decidió bajar los tres tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos a la vista de la mejoría experimentada en la evolución de la inflación en los meses precedentes. Así, el tipo de interés de las operaciones principales de financiación cayó al 4,25%, el tipo de facilidad marginal de crédito se redujo al 4,50%, y el de la facilidad de depósito, al 3,75, todo ello con carácter efectivo a partir del 12 de junio.
Las operaciones principales de financiación son operaciones temporales de inyección de liquidez de frecuencia semanal y vencimiento de dos semanas, y su tipo de interés es el que marca el precio oficial del dinero. La facilidad marginal de crédito, según el BCE, permite a las entidades financieras obtener liquidez de los bancos centrales a un día y al tipo de interés determinado en las reuniones de su consejo de gobierno; desde junio, el 4,25%. La facilidad de depósito, por su parte, permite a las entidades financieras realizar depósitos a un día al tipo de interés fijado, en la actualidad, el 3,75%.
El pasado jueves, el BCE, en su última reunión antes de las vacaciones de verano, decidió mantener los tipos de interés inalterados a la vista de que la inflación no da síntomas claros de rendición. Como quiera que en el mes de agosto no hay fijada ninguna reunión del consejo de gobierno, el BCE da una tregua de casi dos meses, hasta el 12 de septiembre, hasta decidir si da un paso adelante y vuelve a bajar el precio del dinero o no. En 2024, aún habrá otras dos ocasiones más para analizar el rumbo de la política monetaria: el 17 de octubre y el 12 de diciembre.
Los más interesados en que los tres tipos de interés oficiales del BCE se hayan quedado como estaban desde el 12 de junio son las entidades financieras del Eurosistema. Desde que la institución monetaria que gobierna Christine Lagarde decidió acabar con la política del dinero gratis y en abundancia, que se mantuvo más de seis años, desde marzo de 2016, con Mario Draghi de presidente, hasta julio de 2022, los bancos europeos han asaltado la facilidad de depósito en busca de una remuneración atractiva para el exceso de liquidez que el mismo BCE le había proporcionado.
Según los últimos datos facilitados por el Banco Central Europeo acerca del estado financiero consolidado del Eurosistema a 12 de julio, el último publicado, la banca europea tenía depositados en la facilidad de depósito 3.177.949 millones de euros, a un tipo de interés del 3,75%, por lo que diariamente percibe 326,5 millones de euros en intereses. El resto de los depósitos mantenidos por la banca en relación con operaciones de política monetaria se encuentra en cuentas corrientes, incluidas las reservas mínimas obligatorias: apenas 153.988 millones.
Para hacerse una idea de la importancia que tiene la facilidad de depósito, basta decir que los tipos de interés marginales de las últimas subastas del Tesoro realizadas en este mismo mes de julio han sido del 3,325% para las Letras a tres meses; del 3,456%, para las Letras a seis meses; del 3,419%, para las que tienen 9 meses de vencimiento, y del 3,392%, para la Letras a doce meses. En el caso de la deuda a corto y medio plazo, los bonos a tres y cinco años rinden unos intereses del 3,073% y 3,135%, respectivamente.
Para las obligaciones a diez años, los llamados bonos de referencia para la deuda de cualquier país, el interés marginal es del 3,420%. El bono alemán a diez años paga un 2,4%; el francés, un 3,09% y el italiano, 3,7%, por debajo, incluso, de la rentabilidad de la facilidad de depósito.
Todo empezó a cambiar cuando el 16 de marzo de 2016 entró en vigor el acuerdo del BCE de bajar el precio del dinero al 0%. Entonces, los bancos guardaban en cuentas corrientes en el BCE, incluidas las reservas mínimas, un total de 539.194 millones de euros, y 246.743 millones en la facilidad de depósitos.
El BCE, para que el dinero fluyera por empresas y hogares, castigaba a las entidades financieras que
guardaban la liquidez sobrante en la facilidad de depósito cobrando hasta un 0,5%.
Con la primera subida aprobada en julio de 2022, once años después de la anterior, el volumen de la facilidad de depósito se más que duplicó, hasta 711.059 millones de euros, pero las cuentas corrientes se multiplicaron por siete, hasta alcanzar 3.855.461 millones. La novedad es que el BCE ya no cobraba por guardar el dinero en Fráncfort: la facilidad de depósito volvió al 0%. Y, sobre todo, que el activo se multiplicó casi por cuatro; de 2,8 billones pasó a 8,7 billones.
El gran cambio se produjo apenas mes y medio después, a mediados del mes de septiembre. El consejo de gobierno del BCE elevó el tipo de interés del 0,5% al 1,25%. Y todo cambió. El BCE subió el precio oficial del dinero hasta el 1,25%, en la mayor subida que se recuerda, y hubo un vuelco en el pasivo del BCE. El dinero que estaba en cuentas corrientes bajó de 3,8 billones a apenas 548.000 millones. El trasvase se dirigió a la facilidad de depósito, que se llenó con 4,266 billones de euros. El precio oficial de dinero estaba entonces en el 1,25% y la facilidad de depósito, se pagaba ya al 0,75%.
No fue el tope. Con la subida de noviembre de 2022, del 1,25% al 2%, la facilidad de depósito rozó los 4,7 billones de euros y las cuentas corrientes cayeron a 215.000 millones. Desde entonces, el dinero depositado se ha dio reduciendo hasta los actuales 3,177 billones, a medida que el activo y el pasivo del BCE han ido adelgazando, desde su máximo cercano a los billones, hasta los actuales 6,5 billones.
JaimeRuiz
Es peor la inflación y la burbuja de crédito, de gente que se endeuda para consumir y negocios sin grandes perspectivas que se fundan porque se paga poco interés. Si se bajara el gasto público, la exuberancia monetaria menguaría y se podrían bajar un poco los tipos de interés.
Karl
Entre las medidas que Marx propuso en el "Manifiesto Comunista" está la "Centralización del crédito en el Estado por medio de un Banco nacional con capital del Estado y régimen de monopolio." __ "Creo que los bancos son más peligrosos que los ejércitos y que endeudar a la Nación no es más que un robo a gran escala a la posteridad." ~Thomas Jefferson, redactor y cofirmante de la Declaración de Independencia de EEUU, †1826
nataliany
Para gobernar el BCE nada como tener enormes dotes histriónicas .
marqueslinchado
¡Merde, el tipo que trotaba ayer noche por los tejados de París!
María Pérez
Eso no se puede hacer. La base de la ordenación territorial del Estado son las comunidades autónomas, en base a LEYES ORGÁNICAS. Pero sí se puede en base a determinados artículos de la Constitución Española, que para algo se escribieron, otorgar el gobierno administrativo que se negó a 2 únicas regiones y al que tenían derecho como cualquier otra región de 1980. Se nos negó para "hacer frente a nacionalismos periféricos" y por intereses de los partidos políticos nacionales que anduvieron haciendo sus "cuentas". No creo que ciudadanos de otras regiones hubieran permitido ese "cambalache". Aún están vivos testigos de la destrucción de las actas de votación en los ayuntamientos de la provincia de León, obligados por Martín Villa,para que saliese aprobada la unión de CyL. Ya está bien de que a castellano viejos y a leoneses se nos obligue a sacrificarnos por "España" cuando de nada sirvió. Sólo sirvió para configurar un feudo político, que aún no ha reventado, pero que cuando la corrupción y redes clientelares que oculta, revienten, será todo poco comparado con los escándalos del PSOE en Andalucía. Los leoneses, igual que los castellano viejos, pagamos impuestos igual que el resto de españoles, abastecemos al resto de España con agua, energía y materias primas, también con la mano de obra de nuestros hijos. Tenemos el mismo derecho constitucional a ser comunidades autónomas con gobiernos privativos que nos permitan desarrollar nuestra economía en territorios menores que Portugal (CyL es mayor que Portugal), con una administración cercana y en torno a ejes propios de desarrollo que no tienen que ver los de Castilla ( Cantabria-P.Vasco-Soria-Aragón-Guadalajara-Valencia)con los de la Región de León ( Asturias-León-Extremadura-Andalucía Oriental y Raya transfronteriza con Portugal hacia el Atlántico). Somos vecinos pero no somos lo mismo. Jamás lo hemos sido. Por ello está comunidad autónoma NO TIENE CAPITAL, sino "sede de cortes y organismos básicos", aunque poco a poco se han ido llevando a todos los organismos e instituciones a Valladolid y con ello a miles de funcionarios y a sus familias que debían poder vivir y crear riqueza en las 9 provincias, no sólo en una. Actualmente, tras 37 años de autonomía, según fuentes del INE, la Región Leonesa ha perdido 160.000 habitantes, más del 80% de la pérdida poblacional total de CyL en este período. Además, nuestras 3 provincias van a la cola de absolutamente todos los indicadores socioeconómicos, cuando en 1983 partíamos de posiciones de cabeza en dichos indicadores. Se trata de un derecho. De concedió autonomía propia a 3 provincias que en 1980 no eran REGIONES: Santander, Logroño y Madrid. Si nos la hubiesen dado a LEÓN y a Castilla La Vieja, nos hubiésemos ahorrado una autonomía, pero esa injusticia e incoherencia nadie la ve. No hay que pedir, por otra parte, quitar algo que no se puede y nos costaría un riñón, sino que lo que hay que pedir es que las autonomías funcionen eficaz y eficientemente y que se eliminé sin dolor alguno la corrupción existente en la mayoría de ellas. Pero esto lo más lógico nadie lo pide porque,claro, todos los partidos políticos aspiran a pillar cacho en los gobiernos autonómicos y, con ello, muchos ciudadanos también aspiran a colocarse en un puestín. Eso es problema del Estado, los leoneses y los castellanoviejos tenemos derecho a nuestras administraciones, no es discutible. Funcionen mal o bien, tenemos el mismo derecho que el resto de regiones sociopolíticas y culturales a fecha de 1980. Tenemos el mismo derecho a hacerlo bien o mal, a mandar en nuestra hambre. Viva León! Viva Castilla!
deluxe221
Totalmente deacuerdo.