En las últimas dos jornadas el Ibex se ha tomado un respiro, no es para menos, ya que a pesar de los pesares el indicador bursátil alcanzaba hasta el lunes 11 de diciembre se situaba en la cuarta posición entre los de mayores alzas en Europa con una rentabilidad del 24%, por detrás del MIB italiano o del TSE de Gran Capitalización griego. Incluso supera al Bovespa de Brasil que alcanza una rentabilidad en euros en 2023 del 22.6% y muy de cerca de la bolsa mexicana con un 25.3%, en buena parte resultado de la divisa.
Es sorprendente, especialmente considerando que España sigue rezagada en términos de crecimiento económico, con una variación interanual del PIB en el 3T2023 del 1,8%, 2 décimas menos que la del segundo trimestre de 2023 cuando fue del 2%. Además, la cifra del PIB (364.625 millones de euros) situaba a España en la economía 14 del ranking de 53 países de todo el mundo. Ya comentaba Santiago Churruca, socio de iCapital: "La bolsa española no es reflejo de la economía del país".
El Ibex 35 es uno de los índices ganadores del año, con una rentabilidad del 24%, ocupando la cuarta posición entre los de mayores alzas en Europa.
Entre los valores ganadores del año y con rentabilidades que van de un 30% hasta un 60% destacan tres bancos, tres empresas relacionadas con el sector turismo, farmacéuticas y algunas otras como Inditex o Fluidra:
- Rovi con una rentabilidad del 63%
- BBVA +62%
- Inditex +58.8%
- ACS +49.8%
- Santander +46.9%
- AENA +43.4%
- Banco Sabadell +38.9%
- Amadeus +36.6%
- Meliá +35.1%
- Indra +33.7%
- Fluidra +32.3%
- IAG +31.1%
- Grifols +31%
Sabiendo esto, entre los fondos con mayor posición en estas acciones destacan EDM Inversión, Santander Small Caps, Santander Acciones Españolas, Bestifond, Valentum, Ibercaja Small Caps, Renta 4 Bolsa España, entre otros.
¿Qué fondos superan al IBEX en 2023?
A pesar de que los fondos anteriores aparecen como los mayores tenedores de algunos valores destacados en el año, los fondos que este año superan con creces la rentabilidad del Ibex son Caixabank Bolsa España 150 FI, cuya exposición del fondo a renta variable se situará en torno al 150% de su patrimonio, con un máximo de exposición de 156%. La correlación del fondo respecto al índice no podrá ser inferior al 75%. Entre las 10 mayores posiciones del fondo (según la cartera al 31 de octubre) aparecen Iberdrola, Inditex, Santander, BBVA, Caixa, Amadeus, Telefónica, Ferrovial, Cellnex y Repsol, que en conjunto representan el 60% del patrimonio del fondo.
Cabe comentar que además de ser el fondo que supera en más de 20 puntos porcentuales la rentabilidad del IBEX en 2023, a 3 años también vuelve a superarla, alcanzando una rentabilidad anualizada a 3 años de 14% vs. 11,9% del IBEX.
Y con unos 13 puntos porcentuales por detrás se ubican fondos como Imantia, Bindex, otro de Caixa e ING, con rentabilidades que van del 28% al 28,6%. De estos cuatro fondos, ninguno vuelve a superar la rentabilidad del IBEX a 3 años.
¿Y qué tienen en común estos 4 fondos?
- Sus valores Top 10 son prácticamente los mismos aunque con pequeñas variaciones de pesos, excepto el fondo Caixabank Bolsa Índice España que tiene entre sus top 10 a AENA, que ninguno de los otros 3 la tiene.
- En cuanto a exposición bursátil, el fondo de ING está invertido al 102% mientras que el de Imantia tiene casi 10% en renta fija; los otros dos están con una inversión cercana al 100%.
- De estos cuatro fondos, ninguno vuelve a superar la rentabilidad del IBEX a 3 años.
