El fondo Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond, lanzado en noviembre de 2013 y gestionado por Western Asset, la filial de renta fija de Legg Mason, ha alcanzado ya los 500 partícipes, por lo que es fiscalmente traspasable en España, es decir, que los inversores pueden entrar y salir de este fondo hacia otros sin necesidad de tributar por las plusvalías generadas.
Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond, gestionado por Kenneth Leech, director de inversiones de Western Asset, y Prashant Chandran, se ha convertido en una de las grandes apuestas de la gestora norteamericana. Ya ha superado los 1.200 millones de dólares en activos bajo gestión y ha ofrecido una rentabilidad superior al 8% desde el inicio del año.
Kenneth Leech cree que “la recuperación global continuará en marcha pero seguirá siendo lenta. En este contexto es más importante tener carteras diversificadas y una serie de apuestas macroeconómicas que nos ayuden a compensar momentos de incertidumbre”. Con respecto al crecimiento de Estados Unidos los gestores opinan que “seguirá siendo débil y que la atención se centrará en los datos de la segunda mitad del año”.
El fondo tiene en la actualidad una importante posición en bonos con grado de inversión en sectores como el financiero, telecomunicaciones o energía y, en general, los gestores opinan que los diferenciales de los bonos con grado de inversión tienen margen para seguir ajustándose: “Estamos sobreponderados en deuda sénior emitida por bancos porque, al contrario que otros sectores en los que los equipos gestores están más enfocados en la retribución al accionista, el sector financiero a raíz del nuevo proceso regulatorio que vive la industria deberá gestionar su balance de una manera muy conservadora y reforzar su capital”.
Los mercados emergentes, tanto mediante la exposición a tipos de interés como divisas, han sido una de las apuestas más exitosas del fondo en lo últimos meses y a pesar de su volatilidad los gestores continúan creyendo que los fundamentales son sólidos.
