Morningstar ha publicado su cuarto Informe Anual sobre Flujos Globales, que examina mundialmente las entradas de dinero en fondos de inversión y ETF. Con 949.000 millones de dólares, los flujos en 2015 fueron notablemente más bajos que los 1,4 billones de dólares que aglutinaron los fondos en 2014. La industria de fondos estadounidense consiguió flujos netos por valor de 263.000 millones de dólares, por debajo de la cifra de 580.000 millones de dólares de 2014. De todas las regiones analizadas por Morningstar, Asia fue la región que mostró la tasa de crecimiento orgánico más fuerte, con un 18,6 %.
"2015 trajo una creciente incertidumbre para los mercados en todo el mundo, debido a los cambios en las políticas monetarias de los Estados Unidos y de Europa, la desaceleración del crecimiento económico a nivel global, y la caída de los precios de las materias primas, especialmente el petróleo. En consecuencia, las entradas netas de dinero fueron menores en 2015 respecto al año anterior, y el patrimonio total disminuyó como consecuencia de las rentabilidades negativas de los mercados mundiales”, señala Alina Lamy, analista de mercados senior de Morningstar.
Los fondos alternativos disfrutaron de un segundo año de crecimiento orgánico de dos dígitos, la tasa más alta entre las categorías globales.
Pese a que los flujos de dinero fueron menores, estuvieron más uniformemente distribuidos en todas las regiones. Los fondos de renta variable lideraron las categorías a nivel mundial en términos de entradas anuales, aunque los flujos netos de 305.000 millones de dólares en 2015 fueron menores que los 476.000 millones de dólares recogidos en 2014 en este tipo de fondos.
Los fondos mixtos alcanzaron 171.000 millones de dólares, superando las entradas de 132.000 millones de dólares para los fondos de renta fija, convirtiéndose en la segunda categoría global con los mayores flujos a nivel mundial.
Los fondos alternativos disfrutaron de un segundo año de crecimiento orgánico de dos dígitos, la tasa más alta entre las categorías globales, impulsado por "unos inversores que buscan opciones para diversificar y conseguir rentabilidades consistentes en un entorno de incertidumbre tanto para la renta variable como para la renta fija", según la analista de Morningstar.
Vanguard mantuvo su posición de líder indiscutible en la industria de los fondos, sostenido e impulsado por la creciente popularidad de las estrategias de fondos índice. La mayoría de los 251.000 millones de dólares que consiguió la entidad fueron a parar a sus fondos de gestión pasiva, pero sus fondos de gestión activa también disfrutaron de entradas de unos 15.000 millones de dólares.
Entre los proveedores de fondos de gestión activa, Fidelity y JP Morgan fueron los que obtuvieron los mayores flujos en 2015, con 57.000 millones y 23.000 millones de dólares, respectivamente.
Fondos cotizados
Para todas las principales regiones, el porcentaje de activos en fondos pasivos de renta variable fue superior al porcentaje de activos en fondos pasivos de renta fija, y de todas las regiones Estados Unidos fue la que tuvo el mayor porcentaje de activos pasivos. En ninguna otra región la diferencia entre gestión activa y gestión pasiva fue tan pronunciada como en EEUU, donde los fondos activos sufrieron salidas en 2015 mientras que los fondos pasivos atrajeron flujos por valor de unos 400.000 millones de dólares.
El patrimonio total en ETF se sitúo cerca de los 3 billones de dólares a finales de año. Mientras que los ETF de renta variable constituyen la gran mayoría de los activos, los de renta fija y alternativos disfrutaron de un sólido crecimiento. Estados Unidos acapara el mayor volumen de ETF a nivel mundial.
El Informe de Flujos Globales de Morningstar se basa en activos comunicados por más de 3.800 gestoras de 82 países. El informe analiza más de 92.000 carteras de fondos que engloban a más de 22.000 clases e incluye una visión global y cuatro secciones específicas para cada región: Estados Unidos, Europa, Australia y Latinoamérica. Morningstar estima los flujos netos a partir de los datos de patrimonio de rentabilidades.
