El Gobierno ha decidido dar una prórroga a Ibercaja para salir a Bolsa, dada las circunstancias actuales del mercado provocadas por la crisis sanitaria mundial. La Ley de cajas de ahorros y fundaciones bancarias se modificará para que "las fundaciones bancarias que cuenten con un programa de desinversión aprobado por el Banco de España puedan optar por la ampliación del plazo para cumplir el objetivo de desinversión hasta en dos años adicionales presentando una modificación de su programa de desinversión", según se expone en el borrador del Real Decreto que tiene previsto aprobar este martes el Consejo de Ministros, al que ha tenido acceso Vozpópuli.
En concreto, el Estado ha modificado la letra "b" del apartado 3 del artículo 44 de la norma anteriormente mencionada. En ella, se hace referencia a las necesidades de recursos propios previstas en el plan financiero; valor de los activos ponderados por riesgo de la entidad participada y el volumen de la participación de la fundación bancaria en la entidad; si las acciones de la entidad están admitidas a negociación en un mercado secundario oficial de valores; o el nivel de concentración en el sector financiero de las inversiones de la fundación bancaria.
Ibercaja ya había dado por paralizada su OPV. El banco quería aprovechar la ventana que se abre en primavera para sacar adelante esta operación e incluso se hablaba de dar el visto bueno al folleto en el próximo mes. Las grandes firmas que fueron contratadas por Ibercaja en 2018 también han presionado para que esta operación saliera adelante, pero tras este shock mundial se ha frenado todo. JPMorgan y Morgan Stanley son las entidades que trabajan como coordinadores globales de la oferta y Rotschild, como asesor independiente.
Y es que no es sólo la situación política lo que afecta a la OPV de la entidad aragonesa. En cuanto a negocio, el banco se enfrenta a paradigma bastante complicado. El Euríbor está por los suelos y los tipos no van a subir en varios años. A esto hay que sumar la sequía de la Bolsa española. En 2019 no se realizó ningún toque de campana en el mercado continuo. Los antecedentes tampoco ayudan y las cotizaciones de sus comparables -Unicaja y Liberbank-, tampoco.
Otras fórmulas
Una de las fórmulas que ya se planteó fue la entrada de dos inversores antes de la OPV para reforzar capital. Se intentó en 2015 pero sin éxito. Para Ibercaja salir a Bolsa a precios bajísimos es un menoscabo, según las fuentes consultadas. Esto es algo normal, puesto que ninguna empresa quiere malvenderse.
Este año, Ibercaja envió su primer aviso al mercado con una operación doble que consiste en la cancelación de obligaciones subordinadas lanzadas en 2015 por 500 millones de euros y la puesta en marcha de otra operación del mismo importe y del mismo tipo. Con esta nueva emisión, el banco quiso medir el apetito inversor, que recibió bien esta apelación a los mercados.
