El Banco Central Europeo ha bajado el tipo de interés de las operaciones principales de financiación en tres ocasiones en el año 2023, desde el 4,50% vigente desde septiembre de 2023 hasta el actual 3,40%, acordado en la reunión del Consejo de Gobierno del 17 de octubre pasado. La primera fue en junio (4,25%) y la segunda, en septiembre (3,65%). Todavía hay tiempo para una cuarta bajada, toda vez que este mes de diciembre hay una nueva reunión del máximo órgano de gobierno del BCE.
El precio oficial del dinero se ha reducido en apenas tres meses en 85 puntos básicos, el equivalente a una bajada del 18,8%. No está claro si el BCE está adelantándose a una posible entrada en recesión de Alemania, la principal economía de la Eurozona, que no atraviesa por sus mejores momentos, o a las consecuencias de la crisis política de Francia, tras la caída del primer ministro Michel Barnier, en el que ha sido el Gobierno más corto de la V República.
Lo cierto es la reducción de los tipos de interés oficiales ha disparado el apetito de las empresas por el endeudamiento, especialmente en las más pequeñas. En el mes de octubre, último dato publicado por el Banco de España, se firmaron operaciones de hasta 250.000 euros por valor de 17.151 millones de euros, una cifra desconocida desde junio de 2010, fecha hasta donde llegan los datos del banco central español. La más aproximada es la de abril de 2020: 15.832 millones.
Nuevas operaciones
De acuerdo con los datos del instituto emisor, en los diez primeros meses de este año se han firmado nuevas operaciones de préstamos y créditos a sociedades no financieras por un importe global de 319.210 millones de euros, un 15% superiores a las registradas en los mismos meses del pasado año. Son 41.345 millones de euros más. Habría que remontarse al año 2015 para encontrar un montante global superior. En ese año se llegaron a conceder 392.631 millones en todo el ejercicio, una cifra que puede ser superada en el conjunto del año si la tónica actual permanece.
La fiebre del endeudamiento se ha instalado, sobre todo, en las pequeñas empresas, las que necesitan los créditos de menor importe. Según el Banco de España, entre enero y octubre las entidades financieras han concedido un total de 146.633 millones de euros de créditos inferiores a los 250.000 euros, una de las tres categorías en que la institución que gobierna José Luis Escrivá divide las operaciones crediticias con las sociedades no financieras.
Son 25.000 millones de euros más que en el mismo periodo de 2023, lo que supone un incremento relativo del 20,77%, y casi la misma cifra que en todo el año 2023: 150.389 millones de euros, una cantidad que será superada con creces con los datos del conjunto del ejercicio.
Un reciente informe del Consejo General de Economistas y Faedpyme muestra que el 54% del tejido empresarial esperaba aumentar su facturación y otro 36,3%, mantenerla en los mismos niveles del pasado ejercicio. Asimismo, un 90% de las pymes confiaba en mantener o incrementar su plantilla de trabajadores.
En las medianas empresas, el crecimiento de la petición de créditos de entre 250.000 y un millón de euros ha sido algo más moderado, pero ha alcanzado también cifras muy importantes. Entre enero y octubre se han concedido 39.424 millones de euros, cifra que supone un aumento del 13,86% en relación con los acuerdos firmados hace un año.
El menor aumento se ha dado en el endeudamiento de las grandes empresas, es decir, en las operaciones de más de un millón de euros. En el periodo analizado se han concedido 133.153 millones de euros (121.832 millones en 2023), lo que representa un aumento del 9,3%. Todo hace indicar que a finales de año habrá un nuevo récord del importe de las operaciones.
La bajada de los tipos de interés ha sido decisiva a la hora de disparar el endeudamiento financiero. En los créditos de menos de 250.000 euros, los bancos piden hoy un tipo medio TAE del 5,62%, cuando hace un año costaban el 6,58%, y en diciembre de 2023, el 5,99%. En las operaciones por importe de entre 250.000 euros y un millón de euros, el coste ha bajado al 4,44% desde el 5,38% de hace un año, y para las de más de un millón de euros las empresas tienen que abonar un interés del 4,32%, casi un punto porcentual menos que en octubre del año pasado (5,24%).
